近日，杭州银行80亿元定增方案到期失效。该行表示，近年来，公司内源与外源资本补充有力，核心一级资本实力显著增强。《中国经营报》记者采访了解到，中小银行资本补充工具愈发多元化，除定增外，还可选择可转债、专项债等途径。
多次延期后失效
杭州银行近日公告表示，该行2023年股东大会审议通过了向特定对象发行A 股股票的相关议案。此后公司分别于2024年6月、2025年6月召开股东大会，审议通过了《关于延长向特定对象发行A股股票股东大会决议有效期的议案》（以下简称《方案》）等相关议案，同意将本次发行的股东大会决议有效期自届满之日起延长12个月，即延长至2026年7月17日。
记者查阅相关文件发现，该《方案》最初拟募集资金不超过125亿元，用于补充核心一级资本，此后变更为80亿元。
杭州银行表示，上述股东大会决议有效期已届满，《方案》到期自动失效。
对此，杭州银行解释称，近年来，公司内源与外源资本补充有力，核心一级资本实力显著增强，为公司的高质量发展提供了坚实支撑。本次公司向特定对象发行A 股股票方案到期自动失效不会对公司正常经营活动造成重大影响，不会损害公司及股东特别是中小股东的利益。
记者就《方案》失效具体情况进一步与该行确认，截至发稿未收到回复。
杭州银行年报显示，2023—2025年，杭州银行核心一级资本充足率分别为8.16%、8.85%、9.59%，一级资本充足率分别为9.64%、11.05%、11.76%，资本充足率分别为12.51%、13.80%、14.37%，整体呈上升趋势，但2026年第一季度略有下滑。
中小银行资本补充工具多元化
从行业看，上市银行定增方案失效或有多种可能原因。苏商银行特约研究员武泽伟告诉记者，原因之一是估值倒挂：银行股长期处于破净状态，发行价受净资产约束，导致定价高于市价，对潜在投资者吸引力不足。同时，监管审批周期较长，等待期间市场环境或银行自身经营状况可能发生变化，原方案或失去实施条件。
同时，武泽伟表示，投资者结构也是一个关键变量，若意向投资者在此期间调整资金安排或投资策略，认购意愿下降，方案就可能搁浅。此外，如果银行通过利润留存、发行其他资本工具使资本水平得到改善，融资紧迫性缓解，也可能主动让方案到期失效。
国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，上市银行定增方案失效或有多种原因，一是资本充足率已借助其他工具得以改善，定增必要性下降；二是市场环境不佳，发行窗口长期缺失，估值倒挂下投资者认购意愿不足；三是监管审批进展迟缓，有效期届满前未能完成注册或发行程序；四是股权结构调整或战略方向转变，原方案失去可行性基础。
值得注意的是，近年来，中小银行补充资本途径愈发多元化，同时，中小银行资本补充逻辑正从“应急式输血”向“长效化造血”转变。
武泽伟表示，中小银行过去高度依赖外部融资、以规模驱动扩张的模式正在重塑。在净息差收窄和资产质量承压的背景下，扩张节奏放缓使资本消耗自然下降，内源积累被提到更重要的位置。工具选择上，不再单一依赖定增，而是将可转债、资本工具、专项债、合并重组等多条路径进行比较与组合。更深层的转变在于，资本补充已从一次性解决合规问题的工具，逐步演变为与轻资本转型、资产结构调整相配合的系统性工程，更注重资本内生能力与业务发展节奏的匹配。
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